文/ 朱耘 《中国经营报》 2008-4-7
摩根大通将付给贝尔斯登经纪人最高达业绩百分之百的红利，以防止公司合并时优秀人才跳槽。当然，华尔街同行怀疑摩根大通对贝尔斯登更多工作人员的消化能力!
彼德罗（化名）是贝尔斯登公司的一名普通交易员，凭借着娴熟的业务与金融敏感度，他嗅到了近半个月来，贝尔斯登不同寻常的味道——“昔日的工作伙伴纷纷抱着纸箱告别公司，交易大厅原本400个席位空出了1/3，甚至自己也将到摩根面试……”彼德罗以日记的方式记录了这家全美第五大投资银行贝尔斯登最后挣扎的一周。
“散了，人都散了。”彼德罗自言自语道：“它实际上已经从内部灭亡了。”
2008年3月16日，在贝尔斯登的交易大厅，CEO阿兰被美联储主席伯南克逼到了墙角：申请破产还是接受低价收购？只有短短的20分钟，阿兰必须做出这个艰难的选择。
贝尔斯登因流动性资金贻尽而走向绝境，摩根大通闪电般站出来，扮演了“救世主”的角色，阻止贝尔斯登走上破产之路。
从两家投行对冲基金清盘到流动危机门，再到美联储的介入，贝尔斯登和摩根像导演了一场闹剧一样，在华尔街金融市场上，无论这场表演将以什么样的结局而告终，至少这一过程着实精彩！
JP能否消化这么多的人才？
“在华尔街矗立了85年，83年连续盈利的贝尔斯登就这样完了？”阿兰重重地用拳头捶墙，甚至伤了手。
一年前，贝尔斯登的股价为每股160美元，不到三周前还有87美元，因此当摩根大通提出每股两美元的收购价格时，员工们都惊呆了。
在贝尔斯登已工作13年之久的卡罗尔 格林特说，我觉得我可能要失业了。我爱我的同事，贝尔斯登对员工也很好。因此我们团队协作得非常不错。现在，我们全都懵了。38岁的格林特是一位行政助理。
一周之后，贝尔斯登传出摩根大通正与有关人士谈判，计划将贝尔斯登的收购价格提至每股10美元，以平息贝尔斯登股东的不满情绪。
华尔街招聘公司的电话简直要被贝尔斯登的员工打爆了。Options Group首席执行长迈克尔 卡普说，公司周二接到了近100个贝尔斯登在全球的高管和中层经理的电话。他还表示，资产管理公司和小投资银行都在大量网罗人才。
贝尔斯登员工何去何从，早已提上了摩根大通高管的工作日程。
变化中，摩根大通最先打出了“人才牌”！ 3月19日摩根大通首席执行官杰米 戴蒙就曾会见数百名贝尔斯登管理人员。会上，戴蒙提议奖励留下来且支持交易的员工。摩根大通决定聘用的贝尔斯登员工将得到奖金，包括摩根大通股票。没被聘用但是坚持到交易完成后离开的员工，将获得2007年年薪30%左右的现金奖励。同时摩根大通还请同行暂缓雇用贝尔斯登的员工。有报道称，摩根大通将付给贝尔斯登经纪人最高达业绩100%的红利，以防止公司合并时，优秀人才跳槽。
但华尔街上的同行们还在怀疑摩根大通对贝尔斯登人员的消化能力，并毫不留情地高薪挖角贝尔斯登拥有丰富客户资源的经纪人。
据悉，贝尔斯登的员工总数有1.4万人，摩根大通将合并大宗经纪业务和结算业务的全球交易处理业务，这两块业务目前贝尔斯登的雇员人数约占800人左右。尽管摩根大通一直在呼吁华尔街的同行们暂缓雇用贝尔斯登的员工，而据有关人士预测，JP最多能吸纳贝尔斯登1/3~1/2的员工。其余的员工命运仍不明。特别是目前大部分华尔街投行都在裁员，大量吸纳贝尔斯登员工的可能性不大。除了掌有优质客户的经纪人，是各家投行的觊觎的储备人才外，对于其余员工，其他投行都不愿卷入此事，以免有“落井下石”之嫌。如此看来，超过半数的贝尔斯登员工不得不另谋出路，甚至离开投行业。
优质经纪人背后的财富
对摩根大通来说，收购贝尔斯登是项有利可图的交易，而最吸引摩根大通的是以对冲基金客户为主的优质经纪生意。对于美联储来说，挽救贝尔斯登，实质是在挽救濒临崩溃的市场信心，否则贝尔斯登就会成为华尔街倒塌的第一块“多米诺骨牌”。
贝尔斯登是美国的优先级市场交易商，管理着大量的客户资产，同时为大批中小型证券商提供担保和清算服务。根据美国证券交易委员会的规定，从事资产清算的公司必须要拥有足够的现金作为保证金，而贝尔斯登的问题是其手中的现金无法满足需要。
在摩根大通收购贝尔斯登之前，自己并没有大宗经纪业务部门，这项业务为对冲基金提供贷款、现金治理及其他业务。贝尔斯登旗下的全球结算部向小型经纪公司提供交易结算服务，同时还拥有负责发放贷款并帮助对冲基金和其他客户进行交易的大型优质经纪业务。2007财年该部门的净收入为12亿美元，占公司全部收入的1/5。
贝尔斯登的倒闭会让美国的投行“重新洗牌”，留住贝尔斯登主要的经纪和证券业务的高级工作人员，显然能让摩根大通获利不菲。而这批人，显然也是竞争对手挖角的主要猎物。
摩根大通发言人Darin Oduyoyu表示，年度业绩超过50万美元的经纪人，将收到约3/4的现金，其他以股票支付。业绩介于25万～50万美元的经纪人，将收到25％的现金和25％的股票。
摩根大通种种留人策略，无疑是恐怕引发贝尔斯登的优秀人员，投至主要竞争对手摩根士丹利、美林、花旗等竞争对手麾下，因为他们签约红利可能是摩根大通开出条件的两倍。这激怒了摩根大通的一些高管，他们表示收购在很大程度上是为了保护该行业，特别是其他的华尔街投行，它们是这家倒闭的投资银行的主要对手。
在贝尔斯登员工眼里，这是家粗犷而充满大家庭式亲切氛围的企业文化。如此一个优秀的企业，在华尔街悄然地灰飞烟灭。
另外摩根大通高级管理人员曾善意地提醒员工不要对前竞争对手的厄运幸灾乐祸。摩根联席主管斯蒂夫 布莱克和比尔 温特斯在致员工的备忘录中写道：“现在我们开始进行整合两家公司的重要工作，我们希望你们能以最佳方式迎接来自贝尔斯登的新同事，确保他们感受到我们的真诚欢迎。” 
